¿Qué es el capital circulante y cómo puedo mejorarlo?

El capital circulante es uno de los conceptos más importantes a la hora de hacer un análisis financiero de una empresa.

De hecho, junto a la tesorería de la empresa, es el principal aspecto a valorar en términos financieros.

Capital circulante

Para comprender mejor en qué consiste, en este artículo vamos a explicarte qué es el capital circulante, cómo mejorarlo y cómo influye en la liquidez de la empresa.

✅ En este artículo aprenderás:

    ¿Qué es el capital circulante?

    El capital circulante o activo circulante es el conjunto de bienes y derechos de una empresa que se pueden convertir en dinero a corto plazo (es decir, en un periodo menor a un año).

    Dicho de otra forma, es el dinero del que la empresa puede disponer en cualquier momento, razón por la cual, suele utilizarse para afrontar los gastos cotidianos y los créditos a corto plazo.

    ¿Cuáles son las características del capital circulante?

    Las características que destacan en el capital circulante son las siguientes:

    • Está disponible para convertirse en dinero líquido en un plazo inferior a un año.
    • Cubre los gastos relacionados con las operaciones del día a día de la empresa.
    • Se utiliza para pagar créditos en el corto plazo.
    • Incluye las deudas que los clientes no hayan pagado.
    • También incluye los productos que están disponibles para la venta y las materias primas que hay en el inventario.
    • Se encuentra en la caja de la empresa y en sus cuentas bancarias.

    Capital fijo y circulante

    La importancia de gestionar bien el capital circulante

    Para una empresa resulta de vital importancia gestionar de forma adecuada su activo circulante, porque de este modo se asegura tener dinero líquido en todo momento.

    Y para ello debe tener en cuenta dos aspectos fundamentales:

    • Las facturas pendientes de pagar por parte de los clientes, que debe procurar cobrar cuanto antes.
    • El stock, que tiene que gestionar bien para evitar que se acumulen productos terminados y materias primas.

    ✅ El capital circulante de un negocio forma parte esencial de la financiación en sus transacciones.

    Ahora bien, para saber si la actividad financiera de una empresa es a corto o a largo plazo, hay que analizar no solo su capital circulante, sino también su liquidez.

    ¿De qué forma afecta el capital circulante a la liquidez de la empresa?

    Cuando el activo circulante varía, la tesorería de la empresa se ve afectada.

    Veamos algunos ejemplos de en qué manera puede afectar el fondo de maniobra a la tesorería.

    • Cuando una empresa adquiere un elemento de activo fijo, decrece la liquidez de la empresa. Esto hace que el capital circulante disminuya también, porque aquella parte de efectivo del activo circulante bajaría. En cambio el pasivo circulante no se verá afectado, al tratarse de un préstamo a largo plazo.
    • La venta de un activo fijo aumentaría la liquidez y el capital circulante.
    • En el caso de que una empresa compre existencias con efectivo, el capital circulante no cambiaría, porque las existencias y el efectivo pertenecen a los activos corrientes. Pero la tesorería disminuiría al adquirir estas existencias.
    • Cuando una transacción produce el mismo crecimiento tanto en el activo corriente como en el pasivo corriente, el capital circulante no experimenta cambio alguno.
      • Puede darse el caso, por ejemplo, de que una empresa reciba efectivo del pasivo corriente a pagar en 30 días, provocando un aumento en la tesorería. No obstante, el capital circulante no crecería.
      • El pago de un préstamo a corto plazo se convierte en un activo corriente o una partida de tesorería, mientras que la partida compensatoria que se paga sería un pasivo corriente.

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    El fondo de maniobra y su relación con el capital circulante

    Cuando una empresa gestiona su activo circulante de manera correcta, mejora su fondo de maniobra, que es el capital permanente con el que la empresa puede realizar su actividad en el corto plazo.

    Como veremos a continuación, el fondo de maniobra puede ser positivo, negativo o igual a cero, y cada uno de estos resultados tiene una traducción muy concreta en el estado financiero de la empresa.

    Cómo calcular el capital circulante de interpretar el resultado

    Para calcular el capital circulante hay que seguir la siguiente fórmula:

    Capital circulante= activo corriente - pasivo corriente

    Hay que tener en cuenta que:

    • El activo son los recursos económicos en efectivo que tiene la empresa.
    • El pasivo está formado por las obligaciones que tienen lugar a raíz de operaciones anteriores.

    Pues bien, una vez calculado el capital circulante, sabremos cuál es  el fondo de maniobra que tiene una empresa:

    Capital circulante superior a 0

    ✅ En este caso la situación financiera de la empresa es buena, pudiendo hacer frente a sus inversiones no solo a corto, sino también a largo plazo.

    El superávit permite cubrir todo el ciclo operativo del negocio, que tiene suficiente margen en lo que flujo de caja se refiere.

    Sin embargo hay que estar pendiente, porque si el resultado es positivo pero el fondo de maniobra es muy bajo, la empresa puede tener problemas en caso de que surja algún imprevisto económico.

    Además, no es muy aconsejable que una empresa tenga demasiado superávit en el capital circulante, ya que esto significa que no está siendo eficaz a la hora de convertir sus activos en ingresos.

    Por otra parte, aunque el fondo de maniobra sea positivo, no hay que perder de vista su evolución, porque si el fondo de maniobra tiende a descender, hay algún problema que se debe corregir para que no se convierta en capital circulante negativo.

    Capital circulante inferior a 0

    ❌ Esto significa que la empresa no cuenta con suficientes recursos financieros para hacer frente a sus inversiones.

    Cuando el capital circulante está en este nivel, se considera que la empresa se encuentra descapitalizada.

    Este resultado pone en riesgo incluso a las empresas rentables, porque si se mantiene en el tiempo la falta de liquidez, el negocio puede acabar en una situación de morosidad e incluso en la quiebra.

    Capital circulante igual a 0

    Si el resultado de calcular el capital circulante da igual a 0, quiere decir que la empresa tiene recursos para cubrir sus inversiones a largo plazo, pero no para afrontar su ciclo de funcionamiento completo.

    Por lo tanto, este resultado da un cierto margen mínimo al que se debe llegar en todo caso, pero no es la situación ideal para un negocio.

     

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    ¿Cómo se puede mejorar el fondo de maniobra?

    Para evaluar el activo y el pasivo circulante es necesario estudiar cada caso concreto.

    Pero de forma general, se puede aumentar la liquidez al reducir los pagos de plazo de las facturas pendientes de cobrar a los clientes y aumentar los plazos de pago de las facturas pendientes (siempre que ello no conlleve el pago de comisiones o intereses).

    ✅ Cuando el fondo de maniobra es positivo y está equilibrado, aumenta la liquidez, de forma que la empresa puede financiarse sola en sus operaciones a corto plazo.

    De ahí la importancia de llevar al día la contabilidad de los negocios y resultado del capital circulante.

    Tan solo de esta forma se pueden tomar decisiones para mejorar la situación financiera de la empresa.

    ¿Cuáles son los elementos del capital circulante?

    Los elementos del capital circulante son el capital permanente y el capital de trabajo.

    El capital circulante mide los recursos estables que el activo fijo no utiliza, y que es dinero disponible para cubrir los gastos normales de la empresa mientras espera los pagos de los clientes.

    ¿Qué es el capital permanente?

    Una vez que se pone en funcionamiento una empresa, se le da un capital, que es el dinero que entrará a formar parte de sus arcas.

    Y conforme el negocio avanza, obtiene una serie de beneficios con los que se pueden incrementar los recursos disponibles.

    En último lugar se puede solicitar un préstamo a largo plazo, que es otra forma de tener dinero disponible en el largo plazo.

    Todos estos recursos son los que conforman el capital permanente, ya que la empresa dispone de ellos a largo plazo y no se van a devolver de forma inminente.

    Estos recursos también forman parte del patrimonio o los fondos propios como conceptos contables.

    Capital circulante definición

    ¿Qué es el capital de trabajo?

    Por otra parte, los activos fijos son los elementos del patrimonio de la empresa que tienen que permanecer en ella de manera permanente.

    Estos activos reflejan el valor de las herramientas de trabajo de la empresa, como pueden ser patentes, maquinaria, etc.

    ¿Cuáles son las principales cuentas del activo circulante?

    El Plan General Contable recoge el activo circulante, cuyas principales cuentas son las siguientes:

    • Caja o tesorería, que es el dinero que tiene la empresa en caja y en las cuentas bancarias para hacer frente a los pagos pendientes.
    • Existencias, que son productos terminados y materias primas para producir los productos.
    • Deudas a cobrar a corto plazo, que se refieren a aquellas cantidades de las que es acreedora la empresa.
    • Inversiones financieras a corto plazo, referidas a los productos financieros con un plazo de vencimiento inferior a un año.

    Esto es todo lo que debes saber sobre el activo circulante y su incidencia en la liquidez de una empresa.

    Si tienes alguna duda relacionada con este tema, no dudes en consultarnos lo que necesites en los comentarios.

    Antonio Berga

    Co-fundador de Embat. 12 años de experiencia en el sector financiero. Ex-Director Ejecutivo de J.P. Morgan para empresas familiares.

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