¿Qué es el Cash Flow y por qué es importante calcularlo en una empresa?

Es una realidad que el 80% de las empresas no obtienen el crecimiento esperado durante su primer año de vida.

Aunque es cierto que hay muchas razones que lo explican, una de las más importantes es la falta de una estrategia definida en la gestión de su tesorería para evitar tensiones del liquidez.

¿Qué es el Cash Flow y por qué es importante calcularlo en una empresa?

El cash flow es uno de esos conceptos básicos para poder establecer un control de tesorería adecuado.

Y justo este va a ser un término que hoy vamos a explicar de forma más detallada:

✅ En este artículo aprenderás:

    ¿Qué es el cash flow? Definición:

    El cash flow (también recibe otros nombres, como: flujo de tesorería, flujo de caja o flujo de efectivo) es un término que se suele emplear como proxy para medir la salud económica de una determinada entidad.

    Es la imagen más fiel que mide la capacidad que tiene una empresa para obtener ganancias y afrontar los gastos que genera.

    Otra definición comúnmente utilizada para el cash flow es una indicación del estado financiero de la empresa.

    Es posible encontrar empresas con un perfil financiero robusto mirando su cuenta de resultados y balance de posición, pero que sin embargo estén atravesando tensiones de liquidez que puedan limitar su capacidad de operar.

    Por eso es muy importante establecer estos controles a cada empresa y también a los proveedores o clientes con los que se entablen relaciones comerciales.

    Un correcto análisis y control del cash flow te permite identificar situaciones que aparentemente pueden parecer distintas.
    ¿Cómo se calcula el cash flow de una empresa?

    Aquí tienes algunos ejemplos:

    • Una empresa con beneficios positivos, mientras que el flujo de caja puede ser negativo. Esto se podría explicar si el ciclo de flujo de caja de la empresa es muy holgado o si se están produciendo retrasos en el pago de facturas de clientes.
    • También podría darse el caso de que el cash flow sea positivo no se pueda garantizar su continuidad (retraso en el pago de factura a proveedores o reducción de inventario puntual que genere caja pero no sea sostenible).

    ¿Cómo se calcula el cash flow de una empresa?

    Esta es la fórmula del cash flow más aceptada en el sector financiero, si bien cabe diferenciar que se puede calcular de manera directa (a través de Embat) o de manera indirecta:

    Cash Flow = Beneficio Neto + Provisiones + Amortizaciones

    Para que resulte más sencillo de entender este cálculo indirecto, analizamos cada una de las variables.

    • El beneficio neto indican la pérdida o generación de valor que haya podido tener la entidad para un periodo determinado. Se calcula a través de la cuenta de pérdidas y ganancias.
    • Las amortizaciones nos muestran la depreciación gradual que tiene un activo (tangible o intangible) debido al uso y al paso del tiempo. La duración del periodo de amortización depende del tipo de activo en cuestión.
    • En cambio, las provisiones nos indican aquellas depreciaciones que se hayan producido por una situación de deterioro no normalizadas.
    ☝🏻 Importante: las previsiones y amortizaciones no son salidas de caja actuales, pero representan el deterioro de los activos en balance, que en el futuro deberán ser reemplazados y por lo tanto acarrearán una salida de caja.

    ¿Qué ventajas tiene calcular el cash flow de una empresa?

    Calcular el cash flow y monitorizarlo de la manera eficiente es vital para evaluar el funcionamiento y desarrollo de la misma.

    Las principales ventajas de calcular el cash flow son:

    1. Imagen fiel del desempeño operativo

    Es necesario calcular el flujo de caja de forma periódica aunque la cuenta de resultado arroje un beneficio positivo o el balance muestra una sólida posición de caja.

    A través del flujo de caja se pueden identificar patrones y comportamientos mucho antes que en los otros estados financieros.

    En el caso de que el flujo de caja sea negativo, con independencia del beneficio contable, tenemos que identificar rápidamente los motivos que lo causan.

    No necesariamente tiene que implicar algo negativo (puede que el flujo de caja negativo esté motivado por una inversión o repago de deuda, siendo el flujo de caja operativo positivo).

    Aún así, hay que hacer una buena planificación para obtener una generación de caja positiva en el futuro.

    A no ser que una empresa se encuentre en un momento de inversión inicial o rápido crecimiento, la falta de previsión en cuanto a la caja sostenida puede presentar problemas de viabilidad futuros.

    ¿Qué es el Cash Flow y por qué es importante calcularlo en una empresa?

    2. Indicador de resiliencia o sostenibilidad

    Los ingresos registrados en la cuenta de pérdidas y ganancias no tienen por qué corresponderse inequívocamente a una generación de caja.

    Eso es más evidente para empresas con periodos de cobro medios a clientes largos (más de 30-45 días).

    Eso también implica que un beneficio contable positivo no resulta siempre en generación de caja.

    Esta casuística hace inevitable llevar un seguimiento muy minucioso de los flujos de caja.

    Esperar al resultado contable mensual, trimestral o anual puede ser muy tarde para tomar decisiones necesarias en tu negocio.

    Sin embargo, un control diario o semanal de la caja es un método infalible para asegurar la viabilidad de una empresa a largo plazo.

    3. Otros beneficios del Cash Flow

    Además, con el Cash Flow se pueden obtener los siguientes beneficios:

    • Control de cuentas por cobrar y cuentas por pagar para evitar impagos. Se puede determinar de manera automática los periodos medios de cobro, pago y la morosidad de la cartera de clientes y proveedores.
    • Anticipar potenciales necesidades de financiación externa y su cuantía.
    • Proyectar tu flujo de caja a futuro para tomar decisiones de negocio más informadas y cuantificar el excedente de caja o nivel de caja mínimo.
    • Determinar si un proyecto específico o una línea de negocio genera caja y por lo tanto determinar su viabilidad futura.

    ¿Cómo se puede optimizar la generación de caja?

    La generación de caja recurrente es el denominador común de la mayoría de empresas exitosas a largo plazo.

    Tras analizar muchas de ellas, se identifican estrategias comunes que han empleado:

    » Automatización de los controles de pago por cobrar de clientes.

    Evitar retrasos y optimizar el ciclo de efectivo de la empresa incrementa la predictibilidad del flujo de caja. Una buena estrategía automática de pago a proveedores es también muy efectiva para evitar salidas de caja imprevistas.

    » Proyecciones fiables y actualizadas de tesorería

    Así podréis entender la posición de caja a corto y a medio plazo.

    Estimar la generación de caja futura permite identificar desviaciones y optimizar la estructura de ingresos y costes.

    Todo para conseguir un mayor crecimiento.

    » Reporting automatizado de flujo de caja

    El detalle del flujo de caja diario, semanal y mensual debe estar disponibles para el equipo financiero, directivos y accionistas al instante.

    Suele ser también el método de control preferido a la hora de evaluar decisiones estratégicas de negocio como adquisición de activos, emisiones de deuda, entre otras.

    » Automatizar el control de gastos periódico

    Y además conocer en detalle la estructura de costes fijos y variables.

    Saber qué gastos se puede reducir ágilmente puede evitar destrucciones de caja irreparables en situaciones de dificultad o tensión de liquidez.

    » Visualización de la posición de caja y deuda de forma instantánea

    En las grandes corporaciones mundiales se han invertido muchos recursos para desarrollar sistemas de consolidación de tesorería para obtener una visión instantánea de la tesorería.

    Herramientas para monitorizar el flujo de caja

    Intentar monitorizar el flujo de caja de forma manual es una tarea imposible.

    Necesitas únicamente contar con herramientas innovadoras que sean capaces de darte toda la información de flujos de caja que necesitas en tiempo real, como es el caso de embat.io.

    Hemos creado una herramienta de tesorería y planificación financiera que ofrece diferentes funcionalidades vitales integradas en la misma plataforma.

    Herramientas para monitorizar el flujo de caja

    Con Embat puedes consolidar tu posición de caja y deuda de forma automática, independientemente del número de relaciones bancarias de la empresa.

    También permite monitorizar el cash flow, crear un reporting de flujo de caja automático y proyecciones de tesorería fiables 100 veces más rápido.

    Es una buena alternativa frente a las tediosas hojas de Excel, a las acciones manuales, y otras herramientas complejas de usar y de mantener.

    Tipologías de cash flow

    Existen 3 tipos de cash flow en función de la naturaleza del mismo: cash flow de explotación, cash flow de inversión y cash flow de financiación.

    El cálculo de un tipo u otro dependerá de la propia empresa, así como de las actividades que se estén llevando a cabo, pero generalmente se describen de la siguiente manera:

    → Explotación

    El cash flow de explotación está supeditado a los ingresos convencionales que se obtienen a partir de la operativa diaria en la empresa.

    Es decir, aquellos que estén ligados a la actividad de la entidad.

    Los más comunes suelen ser aquellos relaciones con la venta de productos o prestación de servicios, si bien es común encontrar una combinación de ambos

    Para hacer el cálculo, también habrá que tener en cuenta otros factores, como el pago de las nóminas de los trabajadores, compras a proveedores, gastos generales de administración…

    → Inversión

    El cash flow de inversión incluye los gastos o cobros resultantes de la compra y desempeño de los activos fijos de la empresa.

    Suele tener un componente fijo (de mantenimiento) y un componente discrecional (de crecimiento).

    Es necesario en el largo plazo para asegurar una buena base de activos en las que se sostiene la actividad operativa de la empresa.

    → Financiación

    Para calcular este cash flow de financiación se debe tener en cuenta cualquier actividad de financiación que se produzca en la entidad, tanto instrumentos de deuda como recursos propios.

    Hay que tener en cuenta que el capital que se destina a esta financiación podría afectar a la salud económica de la empresa.

    Aunque si bien es cierto que todos los tipos de cash flow son importantes, el más interesante es el cash flow de explotación, ya que es reflejo de la operativa diaria de la empresa.

    Un cash flow de operación positivo esta altamente relacionado con la sostenibilidad a largo plazo de una empresa.

    Las limitaciones para calcular el cashflow

    Generalmente, el método directo de cálculo de flujo de caja requiere un proceso muy manual de descarga de extractos bancarios y categorización manual de cada uno de ellos.

    Para empresas con mucha transaccionalidad este proceso es incluso más complejo y suele consumir muchos recursos de área financiera.

    Sin embargo, con Embat, puedes automatizar estas tareas y obtener un reporting automatizado al instante, liberando recursos para llevar a cabo tareas de alto valor añadido e impacto para el negocio.

    Tu departamento financiero volverá a ser un socio estratégico para hacer crecer el negocio y alcanzar sus objetivos estratégicos.

    El Cash Flow y una monitorización periódica del mismo es muy importante para tu empresa.

    Estamos disponibles para resolver cualquier duda que tengas al respecto.

    Puedes consultarnos introduciendo un comentario o en el email: contacto@embat.io

    Embat nace para ayudarte a complir tus objetivos empresariales.

    La gestión financiera y de la tesorería debería ser una herramienta más para conseguirlo y no un impedimento.

    Embat.io es tu herramienta de planificación financiera

    Antonio Berga

    Co-fundador de Embat. 12 años de experiencia en el sector financiero. Ex-Director Ejecutivo de J.P. Morgan para empresas familiares.

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